Сценарии в цифрах

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина традиционно представляет три сценария развития страны. Один – базовый, два других – альтернативные. ЦБ в своих решениях в 2024–2026 годах будет опираться именно на базовый сценарий, однако может отложить его в сторону и взять за основу одну из альтернатив в том случае, если что-то пойдёт не по плану, например инфляция сильно вырастет, рубль девальвируется, а цены на энергоносители упадут.

Базовый сценарий

Инфляция:

• 2024 год – 4-4,5%,
• 2025 и 2026 годы – 4%.

Рост ВВП (общий объём произведённых и проданных товаров и услуг):

• 2024 год – 0,5-1,5%,
• 2025 год – 1-2%,
• 2026 год – 1,5-2,5%.

Средняя ключевая ставка:

• 2024 год – 12,5-14,5%,
• 2025 год – 7-9%,
• 2026 год – 6-7%.

Сценарий «усиление фрагментации»

Второму сценарию ЦБ дал название «усиление фрагментации», что предполагает увеличение санкционного давления на Россию (хотя, казалось бы, куда больше?) при ускоренном разделении стран на экономические блоки.

Этот вариант прогноза предполагает более высокую инфляцию в сравнении с первым вариантом. Банк России «будет вынужден» реализовывать более жёсткую денежно-кредитную политику в 2024–2025 годах, что приведёт к падению ВВП.

Инфляция:

• 2024 год – 5-7%,
• 2025 и 2026 годы – 4%.

Рост ВВП (общий объём произведённых и проданных товаров и услуг):

• 2024 год – -2,5 – -0,5%,
• 2025 год – -1,0 – +1,0%,
• 2026 год – 1,5 - 2,5%.

Средняя ключевая ставка:

• 2024 год – 14-16%,
• 2025 год – 8,5-10%,
• 2026 год – 6-7%.

Сценарий «рисковый»

Третий сценарий самый пессимистичный из всех и носит название «рисковый». В нём ещё выше инфляция, ещё выше ставка и, соответственно, ещё глубже падение ВВП.

«Сценарий «рисковый» дополнительно с этим учитывает возможное ухудшение ситуации в финансовом секторе, что может привести к глобальному финансовому кризису», – говорится в документе.

Инфляция:

• 2024 год – 11-13%,
• 2025 и 2026 годы – 4%.

Рост ВВП (общий объём произведённых и проданных товаров и услуг):

• 2024 год – -6,0 – -4,0%,
• 2025 год – -3,5 – -1,5%,
• 2026 год – 2-3%.

Средняя ключевая ставка:

• 2024 год – 16 - 17%,
• 2025 год – 8,5- 10,5%,
• 2026 год – 7,8%.

«Очень большая неопределённость – в экономических параметрах, которые нужно рассчитывать и прогнозировать. Прогноз очень слабо работает сегодня потому, что структурные изменения в мировой экономике очень сильно меняются. Предсказать практически ничего невозможно. Это очень скромные, осторожные расчёты, жизнь их поправит в процессе», – рассказал «Абзацу» профессор Российского экономического университета им. Плеханова Валерий Масленников.

То есть по самому пессимистичному сценарию ВВП упадёт на 6%. При этом оптимистичный взгляд Банка России допускает его рост лишь до 2,5%. Для сравнения: в этом году ожидается рост ВВП в 2,7%, а если брать результат за третий квартал года, то Росстат зафиксировал, что ВВП России вырос на рекордные 5,5%.

Один показатель во всех трёх сценариях неизменен: инфляция в 4% в 2025 и 2026 годах. Банк России даёт понять: что бы ни происходило в мире и с экономикой страны, главная цель – низкая инфляция, которую ЦБ будет старательно высушивать с помощью ключевой ставки.

«Последствие высокой ключевой ставки – снижение экономического роста. Всегда встаёт дилемма: ты занимаешься инфляцией или экономическим ростом. Экономический рост невозможен без дополнительной денежной массы, а дополнительная денежная масса провоцирует рост инфляции», – отмечает Валерий Масленников.

Несмотря на жаркие обсуждения и обвинения Эльвиры Набиуллиной в торможении российской экономики, Госдума одобрила один базовый и два негативных сценария ЦБ.