Курсы валют

Март 2022 года оказался неспокойным для тех, кто следит за курсами иностранных валют. Если 22 февраля за доллар на Московской бирже просили 78,5 рубля, то 28 февраля – 109, а 10 марта – 121,5 рубля. Впрочем, затем российская национальная валюта пошла укрепляться благодаря валютным регулированиям, введённым Банком России.

«Курс рубля в 2023 году будет зависеть от платёжного баланса, геополитики, потолка цен на нефть. Как правило, в конце года курс рубля ослабляется, потому что бюджетные деньги проникают на валютную биржу, а дальше можно ожидать какой-то стабилизации. Высока вероятность рубля в коридоре 70-75 за доллар, если геополитическая обстановка будет в вялотекущем состоянии и люди не побегут по каким-то причинам сбрасывать акции и облигации и покупать валюту», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Андрей Верников.

Во второй половине 2022 года рубль проявлял стойкость и даже несколько месяцев подряд возглавлял престижные рейтинги, оказываясь самой крепкой валютой мира. Однако в середине декабря он начал стремительно хилеть. Если 1 декабря он стоил 60,78 рубля за доллар, то 21 декабря пробил макушкой отметку в 70 рублей.

«Я думаю, что рубль уже сильно ослабел в декабре. Его стоимость продолжит снижаться в 2023 году. Это связано с ограничениями, которые вводятся по экспорту российской продукции – будет меньше поступать валютная выручка. Кроме того, будет дефицит бюджета, что также негативно влияет на курс рубля. Скорее всего, курс будет ослабевать, и это будет создавать повышенные риски для инфляции», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Сергей Суверов.

С тем, что рубль в следующем году будет терять свои позиции, согласился в беседе с «Абзацем» и финансовый аналитик Артём Тузов:

«К концу года видится курс рубля к доллару в 70 рублей, что в целом равно курсу рубля к доллару на начало этого года. Долгосрочно на фоне мировой рецессии и падения цен на экспортируемые из России товары для поддержания налоговых сборов было бы правильно скорректировать курс к 80 рублям за доллар. Сейчас видится, что к концу 2023 года курс рубля к доллару будет в районе 80 рублей».

Российские власти свои ожидания относительно валютных курсов отразили в Федеральном бюджете. Предполагается, что в 2023 году доллар будет стоить в районе 68,3 рубля.

Цены на нефть и газ

Штормило в 2022 году и российский энергетический сектор. В марте цена тысячи кубометров газа взлетела до $3800, эталонная марка Brent в моменте торговалась за $134. Однако затем энергоносители пошли падать в цене.

Во-первых, прошёл шок, а во-вторых, сказались ожидания рецессии (снижение ВВП более двух кварталов подряд) во многих странах мира.

«Думаю, что цена на нефть в 2023 году может остаться примерно на текущих уровнях. С одной стороны, ОПЕК+ эффективно контролирует добычу, и если будут какие-то риски для цены, то альянс может оперативно регулировать добычу нефти, толкая цены вверх. С другой стороны, есть риски сокращения спроса. Они связаны с замедлением экономической активности и рецессией в западных странах», – прогнозирует Суверов.

Финансовый аналитик Артём Тузов считает, что цена на нефть в 2023 году будет падать, поэтому правительству России придётся выкручиваться из ситуации с девальвацией российского рубля. Только так удастся сохранить доходы бюджета.

«Есть такое понятие, как рублёвый баррель, – когда пересчитываем, сколько в рублях стоит баррель нефти. В этом году получилось, что, несмотря на рост мировых цен на нефть, наши нефтяники проигрывали из-за того, что рубль к доллару укрепился. Это создавало помехи для получения сверхдоходов от экспорта нефти и газа. Исходя из прогнозов, что цена на нефть будет падать в 2023 году, корректировать налоговые доходы можно через падение рубля к доллару», – сказал «Абзацу» Артём Тузов.

Во многом цены на энергоносители также будут определяться эффектом для экономики от введения потолков цен на нефть и газ западными странами.

В Банке России обещали оценить влияние мер в январе-феврале 2023 года и не исключили шока для российской экономики. В Минэнерго с такой терминологией не согласились и предложили ЦБ свою помощь в предоставлении достоверных данных и оценке.

Фондовый рынок

Российские акции в 2022 году показали худшие результаты в мире. Об этом написал американский Bloomberg. По прогнозу издания, индекс Мосбиржи может сократиться на 44% по итогам года – это максимум после кризиса 2008 года. Аналитики строят догадки, что год грядущий нам готовит.

«Фондовый рынок непредсказуем. Бывает так, что экономика растёт, а фондовый рынок падает, и наоборот. Он же работает на ожиданиях. Достаточно запустить слух о мирных переговорах – и фондовый рынок начнёт расти, даже если в экономике всё плохо. Я думаю, что будет турбулентность. Есть акции, ориентированные на внутренний спрос, и они интересны инвесторам типа «Магнита» или Сбербанка. Их при любом провале будут покупать», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Андрей Верников.

К падению ключевых российских индексов привёл уход с рынка иностранцев. Они держали большие объёмы отечественных ценных бумаг. Теперь бал правят физические лица.

«Рынок переживает сложные времена без иностранцев. Они создавали ликвидность российскому рынку, сейчас обороты упали. Я думаю, что точечно какие-то идеи будут появляться, например компании, связанные с технологиями. Компании со стабильным финансовым положением – ретейлеры, телекомы – тоже будут стабильны даже в условиях падения экономики», – пояснил Суверов.

Финансовый аналитик Артём Тузов считает, что настроение фондового рынка в 2023 году будет зависеть в том числе и от курса российского рубля. Если доллар будет укрепляться к рублю, то это резко повысит прогнозы по доходам наших экспортёров, и, соответственно, они станут интересны к покупке – их котировки вырастут и потянут за собой рынок.

«Но период СВО может нам подкидывать разные неприятные сюрпризы. Я не исключаю, что будет какая-то эскалация, которая приведёт к падению рынка», – отметил Тузов.

Конечно, это всего лишь прогнозы, основанные на общих тенденциях. Сколько будут стоить рубль, нефть, газ и как будет ощущать себя российский фондовый рынок, зависит от множества обстоятельств и переменных. Впрочем, ждать 2023 года осталось недолго…