Что будет с курсом рубля, ценой на нефть и фондовым рынком в 2023 году
Уходящий год оказался жарким для российской экономики: санкции, уход брендов, разрыв контрактов и логистических цепочек, падение фондового рынка и турбулентность – на валютном. «Абзац» вместе с экспертами попробовал предсказать, что будет с рублём, ценами на энергоносители и акциями российских компаний в 2023 году.
Курсы валют
Март 2022 года оказался неспокойным для тех, кто следит за курсами иностранных валют. Если 22 февраля за доллар на Московской бирже просили 78,5 рубля, то 28 февраля – 109, а 10 марта – 121,5 рубля. Впрочем, затем российская национальная валюта пошла укрепляться благодаря валютным регулированиям, введённым Банком России.
«Курс рубля в 2023 году будет зависеть от платёжного баланса, геополитики, потолка цен на нефть. Как правило, в конце года курс рубля ослабляется, потому что бюджетные деньги проникают на валютную биржу, а дальше можно ожидать какой-то стабилизации. Высока вероятность рубля в коридоре 70-75 за доллар, если геополитическая обстановка будет в вялотекущем состоянии и люди не побегут по каким-то причинам сбрасывать акции и облигации и покупать валюту», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Андрей Верников.
Во второй половине 2022 года рубль проявлял стойкость и даже несколько месяцев подряд возглавлял престижные рейтинги, оказываясь самой крепкой валютой мира. Однако в середине декабря он начал стремительно хилеть. Если 1 декабря он стоил 60,78 рубля за доллар, то 21 декабря пробил макушкой отметку в 70 рублей.
«Я думаю, что рубль уже сильно ослабел в декабре. Его стоимость продолжит снижаться в 2023 году. Это связано с ограничениями, которые вводятся по экспорту российской продукции – будет меньше поступать валютная выручка. Кроме того, будет дефицит бюджета, что также негативно влияет на курс рубля. Скорее всего, курс будет ослабевать, и это будет создавать повышенные риски для инфляции», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Сергей Суверов.
С тем, что рубль в следующем году будет терять свои позиции, согласился в беседе с «Абзацем» и финансовый аналитик Артём Тузов:
«К концу года видится курс рубля к доллару в 70 рублей, что в целом равно курсу рубля к доллару на начало этого года. Долгосрочно на фоне мировой рецессии и падения цен на экспортируемые из России товары для поддержания налоговых сборов было бы правильно скорректировать курс к 80 рублям за доллар. Сейчас видится, что к концу 2023 года курс рубля к доллару будет в районе 80 рублей».
Российские власти свои ожидания относительно валютных курсов отразили в Федеральном бюджете. Предполагается, что в 2023 году доллар будет стоить в районе 68,3 рубля.
Цены на нефть и газ
Штормило в 2022 году и российский энергетический сектор. В марте цена тысячи кубометров газа взлетела до $3800, эталонная марка Brent в моменте торговалась за $134. Однако затем энергоносители пошли падать в цене.
Во-первых, прошёл шок, а во-вторых, сказались ожидания рецессии (снижение ВВП более двух кварталов подряд) во многих странах мира.
«Думаю, что цена на нефть в 2023 году может остаться примерно на текущих уровнях. С одной стороны, ОПЕК+ эффективно контролирует добычу, и если будут какие-то риски для цены, то альянс может оперативно регулировать добычу нефти, толкая цены вверх. С другой стороны, есть риски сокращения спроса. Они связаны с замедлением экономической активности и рецессией в западных странах», – прогнозирует Суверов.
Финансовый аналитик Артём Тузов считает, что цена на нефть в 2023 году будет падать, поэтому правительству России придётся выкручиваться из ситуации с девальвацией российского рубля. Только так удастся сохранить доходы бюджета.
«Есть такое понятие, как рублёвый баррель, – когда пересчитываем, сколько в рублях стоит баррель нефти. В этом году получилось, что, несмотря на рост мировых цен на нефть, наши нефтяники проигрывали из-за того, что рубль к доллару укрепился. Это создавало помехи для получения сверхдоходов от экспорта нефти и газа. Исходя из прогнозов, что цена на нефть будет падать в 2023 году, корректировать налоговые доходы можно через падение рубля к доллару», – сказал «Абзацу» Артём Тузов.
Во многом цены на энергоносители также будут определяться эффектом для экономики от введения потолков цен на нефть и газ западными странами.
В Банке России обещали оценить влияние мер в январе-феврале 2023 года и не исключили шока для российской экономики. В Минэнерго с такой терминологией не согласились и предложили ЦБ свою помощь в предоставлении достоверных данных и оценке.
Фондовый рынок
Российские акции в 2022 году показали худшие результаты в мире. Об этом написал американский Bloomberg. По прогнозу издания, индекс Мосбиржи может сократиться на 44% по итогам года – это максимум после кризиса 2008 года. Аналитики строят догадки, что год грядущий нам готовит.
«Фондовый рынок непредсказуем. Бывает так, что экономика растёт, а фондовый рынок падает, и наоборот. Он же работает на ожиданиях. Достаточно запустить слух о мирных переговорах – и фондовый рынок начнёт расти, даже если в экономике всё плохо. Я думаю, что будет турбулентность. Есть акции, ориентированные на внутренний спрос, и они интересны инвесторам типа «Магнита» или Сбербанка. Их при любом провале будут покупать», – сказал «Абзацу» финансовый аналитик Андрей Верников.
К падению ключевых российских индексов привёл уход с рынка иностранцев. Они держали большие объёмы отечественных ценных бумаг. Теперь бал правят физические лица.
«Рынок переживает сложные времена без иностранцев. Они создавали ликвидность российскому рынку, сейчас обороты упали. Я думаю, что точечно какие-то идеи будут появляться, например компании, связанные с технологиями. Компании со стабильным финансовым положением – ретейлеры, телекомы – тоже будут стабильны даже в условиях падения экономики», – пояснил Суверов.
Финансовый аналитик Артём Тузов считает, что настроение фондового рынка в 2023 году будет зависеть в том числе и от курса российского рубля. Если доллар будет укрепляться к рублю, то это резко повысит прогнозы по доходам наших экспортёров, и, соответственно, они станут интересны к покупке – их котировки вырастут и потянут за собой рынок.
«Но период СВО может нам подкидывать разные неприятные сюрпризы. Я не исключаю, что будет какая-то эскалация, которая приведёт к падению рынка», – отметил Тузов.
Конечно, это всего лишь прогнозы, основанные на общих тенденциях. Сколько будут стоить рубль, нефть, газ и как будет ощущать себя российский фондовый рынок, зависит от множества обстоятельств и переменных. Впрочем, ждать 2023 года осталось недолго…